股市的究竟(一):“交易惯性”与“惯性交易”
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交易惯性,是买卖成瘾,一天不买卖股票就难受,把交易当成一种惯性。


惯性交易,就是按照一个套路打下来,保持一个习惯去买卖,比如追高,就一直追高,低吸就一直低吸。


这两种是短线最常见的毛病,其本质都是对交易认识的不够究竟。


1、交易惯性


把“交易”变成一种惯性,本身就是一种错。


短线并非高频,更非时时刻刻交易。交易惯性最大的问题在于认识不到资本市场的周期性和波动性,特别是A股。


对于周期下降,就应该不去交易,这是短线的基本素质。


记得我看过一个顶级基金经理的文章,他介绍过自己的一个理念,我可以分享给大家,大意是:


我所有的研究,都是在努力降低自己的交易的频次。更多的研究,只为更少的频次。


这句话太经典了。经典到我几乎每次开盘前都默念。


股市其实是反人性的,现实社会的逻辑是多劳多得,勤劳致富,而股市往往是低频和不要太勤劳才能致富。


越在股市高频的(除了计算机量化),往往越事与愿违。


就拿顶级游资来说,最近有一个上海溧阳路的席位,根据席位我们可以感觉到他有30-50亿的资金,但他除了最近有点高频外,其他时间一直很低频,估计是最近符合他的模式,他才高频的。而其他很多时间,他却耐得住寂寞,只有很少的钱在开娱乐仓位。


再比如金田路,也是顶级高手,其出手的股票数量和频次,也不是特别高。


反观一些散户,几乎每天都搞很多个股票。还好钱不多,如果给他几十个亿,那不把A股买个遍才怪呢。


当然,我在这里并不是说越低频越好,而是看周期。特别是短线,本身就比中长线高频,如果去跟长线比低频,肯定比错了地方。


短线的频率关键在周期,如果周期很火,肯定要高频,来回在核心龙头上切换。但是如果周期晚点,应该立即停手。


频次,应该由周期和超级龙头股的出没决定,而不是由的习惯决定。



2、惯性交易



惯性交易就是按照一个套路,特别是按照表面的套路去做。


比如,我认识一个仁君,他在王府井上大赚,然后突然觉得“悟道”,然后再看股票,好像任何一个股都是王府井,于是他就按照王府井的套路去做下一个股票,结果......


他以为其他股票也会按照王府井的惯性来,结果其他股票不学习王府井的惯性。


很典型,这是没有理解到龙头的究竟,喜欢按照某种模型或者套路来。殊不知,模型和套路只能在特定的周期、特定的环境下是对的,换个背景,模型就是害人的东西。


一个人有固有的习惯,你按照他的习惯来,也就是说,你顺着他的“惯性”,能够很好的跟他相处。但是股票不一样,股票善变,昨天和今天可能完全是两个人,更遑论一个月?


我在《香象渡河》里写过一个成语,叫“见路不走”,最初出在《天幕红尘》。我是想用这个成语表达一个观点:没有任何两个龙头股是按照同一个套路来的。比如,王府井是那个走法,光大证券又是这个走法,换成君正集团却有成了这个套路。


你不能把王府井的走势给模式化,去套下一个龙头。也就是说你不能按照上一个龙头的惯性去交易下一个龙头。


事实上,这一点很有难度,一个人刚刚在上一个龙头上赚过钱,上一个龙头的模样会对他造成巨大的心理刺激,让他产生无限的信任和心理安全感,然后再看任何一个龙头,都会联想其上一个龙头的模型。


这就是人性。


而交易恰恰就是要反这个人性。


交易之难,就是主动解构这种惯性,思考其本质而不是表象,按照本质出发,而不是按照外表和模型去“惯性”交易下一个龙头。


这,其实很难!


为什么很多去年的私募冠军第二年反而收益不高?因为交易的是惯性,而市场不再惯性。


当然,人若没有惯性,人就会发疯,一个人无论再伟大,就会沿着一定的惯性交易。


但,“”惯性”有深浅,有表里。


仅仅按照分时图、盘口和模型的惯性来交易,是浅层的、表面的惯性,这个层面其实是最害人的,因为股市变化最大的就是这个层面的东西。每天的盘口都不一样,每个牛股的分时图也不一样,每个龙头的模型也不一样。如果对股市的理解,坚守的“惯性”仅仅是这个层面,那种这种惯性是最害人的。


如果深入到逻辑、周期和基本面,按照更大一层的惯性来交易,虽然也会受到伤害,但好很多。因为底层框架和底层逻辑的变,没有那么反复无常。


虽然龙头战法偏于短线,但是它的逻辑一定要往深处沉淀,沉淀到变化因子不大的层面,如此,才能克服每天盘面眼花缭乱的变化。


每个人都要躬身自问:我的“惯性”是建立在易变层面还是建立在不易变层面,如果是前者,那你的投资会非常痛苦。


如果是后者,你迟早会大成!


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